עודכן בתאריך: 30/08/2026

שתי עובדות לפני שפותחים את המעטפה. הראשונה: הדוח שהגיע אליכם הוא הגרסה המקוצרת, ויש גרסה מפורטת הרבה יותר שיושבת בחשבון האישי שלכם באתר החברה ואף אחד לא שלח אותה. השנייה: בפוליסה קלאסית ותיקה, השאלה כמה עולה לי הביטוח לא תקבל תשובה באף אחת מהשתיים, וזה מעוגן בהוראה של הרגולטור עצמו.

מבנה הדוח והשדות המתוארים כאן מבוססים על חוזר גופים מוסדיים 2020-9-22 - דוח שנתי ודוח רבעוני לעמיתים ולמבוטחים בגוף מוסדי של רשות שוק ההון, מ-14 בדצמבר 2020, שמתקן את חוזר גופים מוסדיים 2018-9-26. העברת הנתונים בין הגופים בשוק החיסכון הפנסיוני נשענת על מבנה אחיד להעברת מידע ונתונים בשוק החיסכון הפנסיוני. התצוגה בפועל משתנה מעט בין חברות, והשדות עצמם קבועים בחוזר.

יש לכם שני דוחות, ורק אחד מהם מגיע אליכם

חברת הביטוח חייבת לשלוח לכם דוח שנתי מקוצר תוך שלושה חודשים מתום השנה, בדואר או באמצעי דיגיטלי לפי בחירתכם. במקביל היא חייבת להציג בחשבון האישי המקוון שלכם באתר החברה גם את הדוח המקוצר וגם דוח שנתי מפורט, שאינו נשלח בדואר כלל.

ההבדל בין השניים אינו עיצובי. כמעט כל מה שנדבר עליו כאן יושב במפורט, ולא בזה שהגיע אליכם למעטפה.

הדוח המקוצר: מה יש בו

ארבעה בלוקים. ריכוז של כל הפוליסות שלכם באותה חברה, עם שם הפוליסה, מספרה, סוגה וסטטוס שלה. טבלת תשלומים צפויים. טבלת תנועות בפוליסה במהלך השנה. ופירוט ההפקדות, חודש אחר חודש.

בטבלת התנועות מופיעים היתרה בתחילת השנה, הכספים שהופקדו, הרווחים או ההפסדים בניכוי הוצאות ניהול השקעות, העברות פנימה והחוצה, משיכות, קנסות משיכה, ועלות כל כיסוי ביטוחי בשורה נפרדת. דמי הניהול מופיעים בשורה אחת בלבד, כסכום בשקלים.

הרגולטור אף מחייב את החברה להדפיס בצד הטבלאות שתי הערות שמכוונות אתכם לפעולה: לבדוק אם סכומי הביטוח מתאימים לצרכים, ולהשוות את ההפקדות שבדוח לתלוש המשכורת.

הדוח המפורט: איפה הוא יושב ומה יש רק בו

הוא נמצא בחשבון האישי המקוון שלכם באתר חברת הביטוח. מי שמקבל את הדוח המקוצר באמצעי דיגיטלי מקבל באותה הודעה גם קישור ישיר אליו.

המבנה שלו קבוע בחוזר וזהה בכל החברות. חלק א מרכז את כל הפוליסות שלכם באותה חברה. חלק ב הוא דוח נפרד לכל פוליסה שיש בה מרכיב חיסכון. חלק ג מציג תשואות, הוצאות ודמי ניהול לפי מסלולי השקעה. חלק ד עוסק במוטבים, בעדכון פרטים אישיים ובשינויים בהוראות הדין.

ארבעה נתונים קיימים במפורט ואינם קיימים במקוצר: שיעורי דמי הניהול באחוזים ולא רק בשקלים, ממוצע דמי הניהול שנגבו מכלל המבוטחים באותה תכנית ביטוח, שיעור עליית המדד לצד התשואה, ופרטי בעל הרישיון שמטפל בחשבון שלכם.

מועדים, וכמה שנים אחורה אפשר להגיע

שני הדוחות השנתיים נשמרים בחשבון האישי המקוון עשר שנים לפחות. זו הדרך הזולה ביותר להשוות את עצמכם לעצמכם: אותה טבלה, שבע שנים אחורה, בלי לבקש דבר מאיש.

לצדם קיים דוח רבעוני, שמוצג תוך 60 יום מתום הרבעון ונשמר שנה לפחות. הוא אינו מופק עבור הרבעון האחרון של השנה, ואין חובה להפיק אותו לפוליסה שלא הופקדו בה כספים באותו רבעון ושהיתרה בה נמוכה מ-50 אלף שקל.

מה מחפשים בדוח, שדה אחר שדה

הסדר שלמטה הוא הסדר שבו השדות מופיעים בדוח, ולא הסדר שבו הם מעניינים. אם יש לכם חמש דקות, דלגו למקדם הקצבה ולדמי הניהול.

זהות הפוליסה: שם, מספר, סטטוס ותאריכים

בראש הדוח לכל פוליסה מופיעים השם המסחרי שלה, מספר הפוליסה, מעמד המבוטח (שכיר, עצמאי או פרט), מועד תחילת תקופת הביטוח, מועד תום תקופת הביטוח, המועד שבו תהיו זכאים למשוך את מלוא החיסכון, שם המעסיק האחרון שהפקיד, ואופן הצמדת ההפקדות.

מועד תחילת תקופת הביטוח הוא השדה החשוב מכולם בשורה הזו, מפני שהוא קובע לאיזה דור הפוליסה שייכת, וממנו נגזרים גם מבנה דמי הניהול וגם השאלה אם קיימת בה הבטחת מקדם. הטבלה המלאה של הדורות נמצאת במה דמי הניהול המקסימליים שמותר לגבות.

לצדם מופיע סטטוס הפוליסה, באחת מארבע אפשרויות: פעילה, מבוטלת, מוקפאת או מסולקת. החוזר מגדיר במפורש רק את המשמעות של מבוטלת, ולכן אם הסטטוס שלכם אינו פעילה כדאי לבקש מהחברה הסבר בכתב מה זה אומר לגבי הכיסויים ולגבי המשך צבירת התשואה.

מסלול ההשקעה, והשם שמסתיר את הדור

הדוח מציין את הקרן או את שם מסלול ההשקעה שבו מנוהל החיסכון הצבור, ואם הכסף מפוזר בכמה מסלולים כל אחד מופיע בשורה נפרדת. בפוליסת עדיף שיש בה הבטחת תשואה מצוין גם שיעור התשואה המובטח.

השם הזה, קרן י או קרן א ודומיהם, הוא המפתח שאיתו מוצאים את הפוליסה בהשוואת ביטוחי מנהלים. מי שמחזיק פוליסת חיסכון ולא פוליסה פנסיונית ימצא אותה בהשוואת פוליסות חיסכון.

היתרה: לא מספר אחד אלא כמה

השורה שרוב האנשים מחפשים ראשונה מופיעה בדוח בכמה גרסאות שונות, וההבדל ביניהן הוא כסף אמיתי.

יתרת החיסכון המצטבר לסוף השנה היא הסכום הצבור. לצדה מופיעה יתרת החיסכון המצטבר למשיכה, כלומר ערך הפדיון, והיא מוצגת בפוליסות שיש בהן קנסות משיכה ומשקפת את הסכום אחרי ניכוי הקנס. בנפרד מוצגת יתרת הכספים המיועדים למשיכה חד פעמית, שהיא היתרה ההונית בגין הפקדות שבוצעו עד 31 בדצמבר 2007. היתרה הכוללת מוצגת גם בחלוקה לתגמולים, פיצויים ופרט.

בפוליסות הקלאסיות התמונה שונה לגמרי, ונחזור לזה בהמשך: במקום טבלת התנועות מוצגים ארבעה ערכים בלבד, ערך פדיון וערך מסולק בתחילת השנה ובסופה.

מקדם הקצבה: השדה שרוב האנשים לא יודעים שהוא שם

בטבלת התשלומים הצפויים שבדוח המפורט קבועה שורה בשם מקדם קצבה מובטח בגיל מסוים, ולצדה שורה של מקדם קצבה לא מובטח עבור מי שאין בפוליסה שלו הבטחה כזו. הגיל שלפיו חושב המקדם נכתב בכותרת השורה.

זה נתון שאינו קיים בשום מאגר ציבורי ובשום כלי השוואה, כולל שלנו. הוא כתוב בחוזה הפוליסה, ובדוח השנתי שלכם. מי שחיפש אותו ולא מצא, חיפש במקום הלא נכון.

מתחת לטבלה מופיעה הערה מחייבת שקובעת שהמקדם מובטח רק אם בגיל הפרישה ייבחר מסלול קצבה הכולל את מספר התשלומים המובטחים שנקוב באותה הערה, ושבמסלול אחר לא יינתן מקדם מובטח בהתאם לתנאי הפוליסה. מה המקדם אומר, ומה עוד עלול להפקיע אותו: מקדם קצבה והבטחת קצבה בביטוח מנהלים ומה עלול להפקיע מקדם מובטח.

הקצבה החודשית הצפויה, וארבע ההנחות שמאחוריה

השורה הזו מפתה לקרוא אותה כתחזית, והיא אינה תחזית. החוזר קובע לה ארבע הנחות אחידות שכל החברות מחויבות להן, כדי שהמספרים יהיו ברי השוואה זה לזה.

ההערה שמתחת לשורה חייבת לציין לפי איזה מקדם היא חושבה, מובטח או לא מובטח, ומה גובהו. זו דרך שנייה לגלות את המקדם שלכם, גם אם שורת המקדם עצמה לא נקלטה לכם בעין.

דמי הניהול: הסכום בשקלים והשיעור באחוזים

במקוצר תמצאו שורה אחת: דמי ניהול שנגבו בשנה זו, בשקלים. במפורט יש טבלה שלמה, והיא הטבלה החשובה ביותר בדוח.

בטבלה הזו מופיעים דמי הניהול מהחיסכון המצטבר בשקלים ובאחוזים, דמי הניהול מההפקדה בפוליסות שנמכרו מ-1 בינואר 2004 ואילך, דמי ניהול אחרים כמו גורם פוליסה וגורם גבייה, סך דמי הניהול ששולמו, מועד תום תקופת ההנחה, שיעור דמי הניהול שהייתם משלמים בלי ההנחה, והשיעור המעודכן ליום הדוח.

ושורה אחת שכמעט אף אחד לא שם לב אליה: ממוצע דמי הניהול שנגבו מכלל המבוטחים באותה תכנית ביטוח בשנת הדוח. זו נקודת ייחוס מובנית. אם השיעור שלכם גבוה מהממוצע של אותה תכנית בדיוק, יש לכם שאלה פשוטה לשאול את החברה.

ובפוליסות ששווקו לפני 1 בינואר 2004 השורה של דמי הניהול מהחיסכון המצטבר מתפצלת לשתיים: דמי ניהול קבועים, ודמי ניהול משתנים. כאן יושב הרכיב שאינו מופיע באף עמודת דמי ניהול באף כלי השוואה. הרקע: דמי הניהול האמיתיים בביטוח מנהלים ותיק.

שימו לב שהמספר בדוח הוא של שנה אחת בלבד. הרכיב המשתנה נגבה רק על רווח ריאלי חדש מעל השיא הקודם, ולכן יש שנים שבהן הוא אפס. מגדל לא גבתה אותו מסוף 2021 ועד הרבעון הרביעי של 2024. ההסבר המלא: למה לא גבו מכם דמי ניהול משתנים, ולמה אין לזה מספר יחיד: למה המספר משתנה לפי החלון שבוחרים.

התשואה ועליית המדד, זו לצד זו

בחלק מסלולי ההשקעה מופיעות ארבע שורות: שיעור עליית מדד המחירים לצרכן בשנת הדוח, שיעור התשואה ברוטו, שיעור התשואה המצטבר ברוטו בחמש השנים האחרונות, ושיעור ההוצאות לניהול השקעות ובתוכו ההוצאות לניהול חיצוני.

התשואה שמוצגת שם היא אחרי ניכוי הוצאות ניהול ההשקעות ולפני דמי הניהול מהחיסכון. כלומר אין להשוות אותה ישירות לשינוי ביתרה שלכם.

ולמה שתי השורות הראשונות צמודות: הרכיב המשתנה בפוליסה ותיקה נגבה מהרווח הריאלי, כלומר ממה שנשאר אחרי ניכוי עליית המדד. בשנה שבה המדד עלה 4% והתשואה הייתה 5%, הבסיס לגבייה הוא האחוז שנשאר ולא החמישה. סדרת המדד עצמה: מדד המחירים לצרכן. גם כאן, בפוליסות מלפני 2004 שורת דמי הניהול הממוצעים מתפצלת לקבועים ולמשתנים.

הכיסויים הביטוחיים והסכומים שלהם

בטבלת התשלומים הצפויים מופיעים סכום חד פעמי במקרה מוות, קצבה חודשית במקרה של אובדן כושר עבודה מלא, ציון אם קיים כיסוי לשחרור מתשלום ההפקדות במקרה של אובדן כושר עבודה, ושורה נפרדת לכל כיסוי נוסף שנרכש.

נקודה אחת שמטעה כמעט את כולם: הסכום החד פעמי במקרה מוות כולל בתוכו גם את יתרת הכספים הצבורה בפוליסה. זה אינו סכום ביטוח נטו שמתווסף לחיסכון, וההערה שמתחת לטבלה אומרת זאת במפורש.

בטבלת התנועות מופיעה גם שורת עלות לכל כיסוי בנפרד, כלומר הפרמיה ששולמה בשנת הדוח עבור הביטוח למקרה מוות, עבור אובדן כושר עבודה, ועבור השחרור מתשלום. בפוליסות הקלאסיות השורה הזו לא קיימת, וזה הנושא של הסעיף הבא.

ההפקדות, ולמה משווים אותן לתלוש

טבלת ההפקדות מציגה כל הפקדה בשורה: מועד ההפקדה, חודש המשכורת שבגינו הופקדה, המשכורת שעל בסיסה חושבה, תגמולי עובד, תגמולי מעסיק, פיצויים, פרמיה שנרכשה מעל להפקדות, וסך הכול.

מתחת לשורת הסיכום מופיעה שורה נפרדת ומיוחדת: הפקדות בגין שנת הדוח שהופקדו לאחר תום השנה, כלומר עד 31 בינואר שאחריה. הן אינן נכללות בסך הכול, וזו הסיבה הנפוצה ביותר לפער שנראה כמו הפקדה חסרה.

ההשוואה לתלוש המשכורת אינה עצה שלנו אלא הוראה שמודפסת בדוח עצמו. שווה לעשות אותה דווקא לחודשים שבהם השכר השתנה, ולחודשים שאחרי החלפת מעסיק.

מי רשום כסוכן שלכם, ומתי עודכנו המוטבים

בסוף הדוח לכל פוליסה מופיעה טבלה קטנה עם שם בעל הרישיון שמטפל בחשבון ופרטי ההתקשרות איתו. בפוליסה ותיקה זה לעיתים שם שלא ראיתם עשור, ולפעמים סוכן שכבר אינו פעיל.

בחלק האחרון של הדוח מצוין לכל פוליסה המועד האחרון שבו קבעתם מוטבים, ואם לא נקבעו מוטבים כלל הדבר נכתב במפורש. שתי השורות האלה עולות דקה לבדוק ויכולות להיות שוות הרבה מאוד למשפחה.

טבלת השדות: איפה כל אחד יושב

הטבלה מסכמת את השדות שדיברנו עליהם, באיזה משני הדוחות הם מופיעים, ומה עושים עם המספר אחרי שמצאתם אותו.

מבנה הדוח והשדות שבטבלה מבוססים על חוזר גופים מוסדיים 2020-9-22 - דוח שנתי ודוח רבעוני לעמיתים ולמבוטחים בגוף מוסדי של רשות שוק ההון, מ-14 בדצמבר 2020, שמתקן את חוזר גופים מוסדיים 2018-9-26. התצוגה בפועל משתנה מעט בין חברות, והשדות עצמם קבועים בחוזר.

מה שהדוח אינו יכול לומר, ולמה

עד כאן מה שיש. עכשיו החלק שבגללו נכתב המאמר הזה, ושהוא גם ההסבר לשאלה הנפוצה ביותר על פוליסות ותיקות.

הפרמיה נגבתה כסכום אחד

בפוליסות הקלאסיות, אלה מסוג מעורב, גמלא וחיסכון, ההפקדה החודשית לא פוצלה מעולם לרכיב ביטוח ולרכיב חיסכון. היא נגבתה כסכום אחד שקנה את שניהם יחד, ואי אפשר לחלץ ממנה בדיעבד כמה הלך לאן.

לכן השאלה כמה עולה לי הביטוח בפוליסה כזו אינה שאלה שהדוח יכול לענות עליה. הרקע המלא: למה אי אפשר לדעת כמה עולה לכם הכיסוי.

הרגולטור עצמו מחריג את השורות האלה

זו אינה פרשנות שלנו. החוזר שמגדיר את מתכונת הדוח מחריג במפורש את הפוליסות הקלאסיות משלוש שורות ושתי טבלאות, ובדיוק אלה שהיו נותנות את התשובה.

המסקנה המעשית: מי שמחזיק פוליסה קלאסית ומחפש בדוח את עלות הכיסוי לא יאתר אותה, ולא בגלל שהדוח נכתב רע או שהחברה מסתירה. המידע הזה לא נאסף בנפרד מלכתחילה.

בפוליסת עדיף יש אחוז חיסכון, והוא לא מה שנדמה

בפוליסות מסוג עדיף המצב שונה חלקית. הדוח כן מציג שדה בשם אחוז החיסכון בפוליסה, והוא מחושב כיחס בין חלק ההפקדה השוטפת שמופנה לחיסכון לבין סך ההפקדה, שכוללת גם את הפרמיות לסיכוני מוות בתוכנית, גורם פוליסה וגורם גבייה.

שימו לב מה זה כן ומה זה לא. זה נתון על ההפקדה השוטפת של היום, ולא פירוק בדיעבד של כל מה ששולם לאורך עשרים או שלושים שנה. הוא גם אינו קיים בפוליסה קלאסית. כלומר גם בעדיף התשובה לשאלה כמה עלה לי הביטוח מאז שהצטרפתי אינה נמצאת בדוח.

ומה עוד לא תמצאו בו

שני חסרים נוספים, ושניהם רלוונטיים דווקא למי שמנסה להחליט מה לעשות עם הפוליסה. הראשון: הדוח מציג את דמי הניהול של שנה אחת, ולא שיעור עלות רב שנתי. בפוליסה עם רכיב משתנה שנה אחת אינה מייצגת, מפני שהרכיב תלוי ברווח הריאלי של אותה שנה.

השני: הדוח אינו אומר לכם מה יקרה להבטחות שבפוליסה אם תבצעו פעולה כזו או אחרת. ההערה שמתחת לשורת המקדם מפנה לתנאי הפוליסה, ושם התשובה. הסיכון עצמו מפורט בהסיכון להפקעת המקדם המובטח.

איך משלימים את מה שחסר

ארבעה מקורות, וכל אחד נותן משהו שהאחרים לא. הדוח נותן עומק על פוליסה אחת; המסלקה נותנת רוחב על כל המוצרים; הר הביטוח נותן את צד הביטוח; ודף הפוליסה שלנו נותן את המספר שאינו בשום מקום מהם.

המסלקה הפנסיונית: הרוחב

הדוח השנתי מגיע מחברה אחת ומכסה רק את הפוליסות שלכם באותה חברה. דוח המסלקה הפנסיונית מרכז את כל המוצרים הפנסיוניים הרשומים על שמכם בכל החברות, כולל כאלה שאתם כבר לא זוכרים. איך מוציאים אותו וכמה זה עולה: איך מוציאים דוח מסלקה פנסיונית, ומה בדיוק מופיע בו: המידע שתמצאו בדוח מסלקה פנסיונית.

מה שהמסלקה לא נותנת הוא העומק: אין בה את טבלת ריכוז דמי הניהול, אין בה את ההערות שמתחת לשורת המקדם, ואין בה את תנאי הפוליסה. שני המסמכים משלימים זה את זה ואינם מחליפים זה את זה. הסקירה הכללית של שלושת המקורות: איך בודקים מה יש לכם בפוליסה.

הר הביטוח והר הכסף

הר הביטוח מרכז את הביטוחים הרשומים על שמכם ומאפשר לזהות כפל ביטוח, כלומר שני כיסויים מקבילים ששניכם משלמים עליהם ורק אחד מהם ישולם. זה רלוונטי במיוחד למי שגילה בדוח שורת עלות לכיסוי שהוא לא ידע עליו. הפירוט: הר הביטוח - עושים סדר בביטוחים, והמגבלות שלו: מגבלות איתור ביטוח בהר הביטוח.

ומי שמחפש כספים שאבדו לו לגמרי, למשל מפוליסה של מעסיק ישן שאין לו עליה שום מסמך, יתחיל בהר הכסף - איתור כספים אבודים.

דף הפוליסה שלנו, והמספר שאין בדוח

עם שם הפוליסה ומספרה שמצאתם בדוח אפשר לאתר אותה אצלנו ולראות את דמי הניהול, תקופת ההקמה והתשואות לצד כל שאר הפוליסות בשוק. ובפוליסות הזכאיות מוצג גם מה שהדוח אינו נותן: העלות האפקטיבית, כלומר שיעור העלות השנתי שכולל את הרכיב המשתנה ומחושב מהתשואות בפועל לאורך חמש שנים ולא שנה אחת.

הטווח נע בין 1.34% ל-1.64% בשנה, מול 0.58% עד 0.64% שמופיעים כדמי ניהול מוצהרים. התמונה שבראש המאמר היא הפאנל הזה בדף ההשוואה, שבו מוצג לכל פוליסה זכאית המספר המוצהר לצד מה שמשלמים בפועל בשנה, בשלוש שנים ובחמש שנים.

העלות האפקטיבית מחושבת מהתשואות החודשיות בפועל של הפוליסות בחלון של חמש שנים, ומסדרת מדד המחירים לצרכן של הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה. דמי הניהול המוצהרים מבוססים על נתוני ביטוח נט שמזינים את דף השוואת ביטוחי המנהלים, נכון לחודש יולי 2026. השיעור שחל עליכם מופיע בטבלת ריכוז דמי הניהול שבדוח המפורט שלכם.

ומה שנשאר רק אצל החברה המנהלת

שני דברים שרוב האנשים לא יודעים שהם זכאים להם, ושניהם קבועים באותו חוזר. הראשון: הדוח השנתי חייב לכלול קישור לקובץ שמכיל את תנאי הפוליסה שלכם, את הנספחים לה ואת המסמכים שחתמתם עליהם, ככל שהם קיימים בידי החברה. השני: לצדו קישור לדף פרטי הביטוח האחרון שנשלח אליכם.

ומי שמבקש את המסמכים האלה שלא באמצעים דיגיטליים, החברה חייבת לשלוח אותם לא יאוחר מ-7 ימי עסקים מיום הבקשה. זו הדרך הפשוטה ביותר להגיע לנוסח המדויק של הבטחת המקדם ושל הגדרת אובדן כושר העבודה שחלה עליכם.

רשימת חמשת הנתונים שכדאי לבקש מהחברה בכתב, ולמה כל אחד מהם משנה: מה לבקש מהחברה המנהלת בכתב.

שאלות נפוצות

השאלות כאן עוסקות בקריאת הדוח עצמו. שאלות על מה שעושים עם הפוליסה מרוכזות במה לעשות עם ביטוח מנהלים ותיק, ושאלות על השיקול להישאר בפוליסה ותיקה במתי דווקא כדאי להישאר בפוליסה היקרה.

סיכום

הדוח שהגיע אליכם הוא הגרסה המקוצרת. הגרסה המפורטת יושבת בחשבון האישי המקוון באתר החברה, נשמרת שם עשר שנים לפחות, ובה נמצאים מקדם הקצבה, שיעורי דמי הניהול באחוזים, ממוצע התכנית ושיעור עליית המדד לצד התשואה.

שלוש שורות שווה לחפש ראשונות: המקדם והערת מסלול הקצבה שמתחתיו, פיצול דמי הניהול לקבועים ולמשתנים בפוליסות מלפני 2004, וממוצע דמי הניהול באותה תכנית ביטוח.

ושאלה אחת לא תקבל שם תשובה. בפוליסה קלאסית הפרמיה נגבתה כסכום אחד, והחוזר עצמו מחריג אותה משלוש השורות שהיו מפרקות אותה. זו תכונה של המוצר ולא של המסמך.

הצעד הבא הוא להוריד את הדוח המפורט, לעבור על שש הבדיקות שלמעלה, לאתר את הפוליסה בהשוואת ביטוחי מנהלים כדי לראות את העלות האפקטיבית שלה, ואת מה שנשאר לבקש מהחברה המנהלת בכתב.